Wat gebeurt er met gemeenschappelijke aandelen als een bedrijf failliet gaat als hoofdstuk 11 failliet gaat?

Faillissement is niet noodzakelijkerwijs het einde voor een bedrijf. Als een bedrijf hoofdstuk 7 indient, liquideert het zijn activa en sluit het zijn deuren. In hoofdstuk 11 "reorganiseert het bedrijf", betaalt het een deel van de schuld af, vernietigt de rest en stijgt dan sterker uit de as. Hoofdstuk 11 komt zelden goed uit voor de aandeelhouders, die onderaan de lijst staan ​​om hun vruchten te laten afwerpen. Obligatiehouders en crediteuren komen voor hen.

Equity Security Holder

In faillissementsstelsels zijn aandeelhouders van een bedrijf in hoofdstuk 11 'houders van eigenvermogensinstrumenten'. Als een partnerschap hoofdstuk 11 ondergaat, krijgen de partners hetzelfde label. Als aandeelhouder heeft een aandeelhouder een claim op het bedrijf. Als onderdeel van de reorganisatie zal een crediteurencomité gewoonlijk een plan opstellen om bedrijfsschulden af ​​te betalen. Aandeelhouders hebben het recht om hun eigen alternatieve plan voor te stellen. Als hoger geplaatste crediteuren zoals de obligatiehouders het niet eens zijn met de aandeelhouders, zal het alternatief waarschijnlijk niet vliegen. Aandeelhouders mogen stemmen over welk herstructureringsplan dan ook dat de crediteurencommissie uiteindelijk verzint.

Wie krijgt als eerste betaald

Als het bedrijf niet al zijn schulden kan afbetalen, gaat een deel van hoofdstuk 11 over het prioriteren van wie krijgt wat geld beschikbaar is. De top van de lijst zijn de beveiligde schuldeisers, die een prioritaire claim hebben op bedrijfsactiva. Een hypotheek is een beveiligde claim, en een autolening die door het bedrijfsvoertuig als onderpand is beveiligd. Vervolgens komen de concurrente schuldeisers, zoals obligatiehouders en leveranciers met onbetaalde rekeningen. Aandeelhouders komen als laatste omdat zij de eigenaren van het bedrijf zijn. Een van de uitgangspunten van een faillissement is dat als het geld van het bedrijf opraakt, eigenaars het zonder doen, zodat schuldeisers meer kunnen hebben.

Reorganisatie effecten

Als het bedrijf dividenden uitgeeft, stopt dat tijdens het faillissement. Dividenden vertegenwoordigen in plaats daarvan geld dat naar schuldeisers zou kunnen gaan. Terwijl preferente aandelen voordelen hebben ten opzichte van gewone aandelen, zijn ze in Hoofdstuk 11 hetzelfde - geen van beide krijgt dividend. Bovendien kan de trustee aandeelhouders vragen om hun aandelen terug te geven aan het bedrijf tot de reorganisatie is voltooid. Als dit gebeurt, zal de gereorganiseerde onderneming aandelen opnieuw uitgeven nadat het plan is goedgekeurd. Dit is geen gelijkmatige swap: een aandeelhouder krijgt vaak minder heruitgegeven aandelen, voor een totale waarde die minder waard is dan de oorspronkelijke inzet.

Cases voor kleine bedrijven

Een klein bedrijf - eentje met schulden die niet hoger zijn dan $ 2, 34 miljoen, vanaf 2013 - krijgt een iets ander proces. In een faillissement van kleine bedrijven is er geen crediteurencomité. Niemand anders dan de corporatie kan een reorganisatieplan indienen tijdens de eerste zes maanden van het faillissement, waardoor het risico van overrulen door crediteuren wordt verminderd. Het faillissement vereist meer papierwerk en rechtbanktoezicht, maar het is meestal goedkoper en sneller dan een conventioneel hoofdstuk 11. Het ontbreken van een concurrerend crediteurenplan en de lagere faillissementskosten kunnen meer eigen vermogen voor aandeelhouders achterlaten, ook al worden ze nog als laatste betaald .

Een verlies verteren

Als het bedrijf zich geen aandelen herinnert, kunnen aandeelhouders tijdens het faillissement doorgaan met handelen, als ze kopers vinden. Tijdens hoofdstuk 11 is het onwaarschijnlijk dat het bedrijf in aanmerking komt voor notering op een belangrijke beurs, maar de aandelen kunnen nog steeds worden verkocht op locaties die handelen in goedkope, vrij verkrijgbare aandelen. De verkoopprijs zal een stuk lager zijn dan toen het bedrijf op zijn hoogtepunt was. Aandeelhouders kunnen geldverliesomzetten afschrijven als kapitaalverliezen. Als de aansprakelijkheden van de onderneming hoog genoeg zijn dat de faillissementsrechtbank het insolvent verklaart, kan de aandelen waardeloos worden. Dat is ook een aftrekbaar verlies.