Factoren die worden overwogen bij het instellen van een doel-kapitaalstructuur

Kapitaalstructuur verwijst naar de uitsplitsing van de financiële middelen van een bedrijf. De doelkapitaalstructuur van een bedrijf geeft aan hoeveel de onderneming zal lenen, welke soorten schulden zij zal dragen en hoeveel geld de aandeelhouders moeten bijdragen. Kapitaalstructuurbeslissingen behoren tot de belangrijkste strategische selecties die een bedrijf kan maken. De verkeerde kapitaalstructuur kan het bedrijf in ernstige financiële problemen brengen.

Kosten

De eerste factor die managers overwegen bij het bepalen hoeveel ze moeten lenen versus verkrijgen van aandeelhouders zijn de kosten van fondsen. Alle leningen hebben een rentetarief, waarnaar wordt verwezen als de kosten van het lenen. Wanneer een aandeelhouder geld in een bedrijf investeert, is er geen belofte van een specifieke rentevoet. Het jaarlijkse winstpercentage dat beleggers van het bedrijf verwachten, is echter de impliciete kost van aandelenfondsen. Als het bedrijf er niet in slaagt om dit soort winstgevendheid te bieden, zullen de aandeelhouders waarschijnlijk proberen hun beleggingen terug te trekken en hun fondsen elders te nemen.

Beschikbaarheid

Zelfs wanneer de ene financieringsbron goedkoper is dan de andere, zijn geldschieters en kredietnemers zelden bereid om zoveel geld te geven als het bedrijf zou willen. In andere gevallen, hoe meer geld de geldschieter of aandeelhouder investeert, hoe hoger de kosten van fondsen zullen zijn, waardoor de afhankelijkheid van een specifieke bron wordt beperkt. Een bank kan bijvoorbeeld 10, 5 procent rente vragen voor een lening van $ 150.000, maar dit tarief verhogen tot 11 procent voor een lening van 200.000 dollar. Dit komt omdat hoe meer een bedrijf in gevaar brengt, hoe hoger het rendement moet zijn om de mogelijkheid van een aanzienlijk verlies te rechtvaardigen.

Risico

Hoe groter het risico van een bedrijfsvoorstel, hoe meer zin het maakt om het via aandeelhoudersfondsen te financieren. Als de verwachte winsten zich niet realiseren, kunnen aandeelhouders in het slechtste geval proberen hun aandelen te verkopen. Zolang een aandeelhouder zijn aandelen aan een andere verkoopt, heeft het bedrijf weinig nadelige gevolgen. Mocht de aandeelhouder teleurgesteld zijn in zijn belegging en zijn aandelen proberen te verkopen aan het bedrijf, dan kan het bedrijf weigeren om die aandelen te kopen. Als het bedrijf er echter niet in slaagt genoeg geld te verdienen om zijn leningen terug te betalen, kunnen de kredietnemers het bedrijf dagvaarden en in extreme gevallen zijn vermogen verbeuren. Als het bedrijf een dergelijk risico voorziet, is het het beste om leningen te vermijden.

Type investeringen

Hoe langer het duurt voordat een investering loont, des te zinvoller het is om te vertrouwen op aandeelhoudersfondsen, in tegenstelling tot leningen. Zelfs bij vrij bescheiden rentetarieven zullen de samengestelde rentelasten over een lange periode een aanzienlijke last voor het bedrijf zijn. Dergelijke langetermijninvesteringen kunnen het beste worden gefinancierd met aandeelhoudersfondsen. Om ervoor te zorgen dat het bedrijf zich in de juiste strategische richting beweegt, nemen dergelijke aandeelhouders vaak een actieve rol in het management van het bedrijf. Ze kunnen een zetel in de raad van bestuur vragen, of op zijn minst een direct contact met het topmanagement op periodieke basis.