Wat zijn de functies van een intermediair in een renteswap?

Renteswaps bieden tegenpartijen de mogelijkheid om cashflows met vaste en variabele rente te wisselen. Grote financiële instellingen, zoals banken, commodity-marktdeelnemers en hedgefondsen, domineren de markt voor renteswaps. Kleine ondernemingen kunnen echter renteswaps gebruiken om de blootstelling aan rentetarieven op verplichtingen te verminderen. De belangrijkste rol van swaptussenpersonen is het verdelen van deals, maar ze kunnen een aantal andere waardevolle functies uitvoeren.

Een deal opzetten

Eén partij bij een renteswap ontvangt een vaste kasstroom en wil deze ruilen voor een flow op basis van de huidige rentetarieven. De andere partij heeft het tegenovergestelde doel: Floating for fixed uitwisselen. Een swap-intermediair, ook wel een swap-bank genoemd, is bezig met het matchen van potentiële tegenpartijen voor swaps en helpt om een ​​deal tussen hen te onderhandelen. Vaak zijn de tegenpartijen in ruil voor elkaar onbekend, zelfs nadat de deal is voltooid, omdat elke partij alleen met de swap-intermediair omgaat. De tussenpersoon neemt een vergoeding of een percentage van de swap-kasstromen, afhankelijk van de details van het contract.

Swappers anoniem

Swap-counterpartijen hechten vaak aan anonimiteit vanwege concurrentieoverwegingen. Om het bot te zeggen, een tegenpartij wil mogelijk niet dat zijn concurrenten weten hoe zij zaken doen, haar risico's compenseren en haar kapitaal financieren. Al deze stukjes informatie kunnen, als ze aan een concurrent of andere marktdeelnemers worden onthuld, een nadelig effect hebben op de wederpartij. Een hedgefonds kan zich bijvoorbeeld een mening vormen over prijzen op een bepaalde markt en grote swaps aangaan om van het advies te profiteren. Het hedgefonds zou anderen niet willen fooien, omdat dit de prijzen in de door de swap gedekte markt zou kunnen beïnvloeden.

Kredietrisico verminderen

Een swap-tussenpersoon beheert vaak alle kasstromen van een swap. Het verzamelt en doorstuurt periodieke betalingen tussen tegenpartijen, waardoor de anonimiteit wordt gehandhaafd. Vaak levert de intermediair ook kredietdiensten, waaronder het beoordelen van de kredietwaardigheid van de tegenpartijen en zelfs het garanderen van tijdige betaling van kasstromen. Tegen betaling berekent de tussenpersoon dat hij een deel van een contante betaling geheel of gedeeltelijk vergoedt als een van de tegenpartijen in gebreke blijft.

Expertise en toegang voor leningen

Swaps kunnen erg ingewikkeld worden. Een vertrouwde tussenpersoon kan een gewaardeerde aanwinst zijn voor een wederpartij in ruil voor swap, vanwege alle gespecialiseerde kennis die de tussenpersoon met zich meebrengt. Dit kan de intermediair een sterke onderhandelingspositie voor u bieden, wat resulteert in de gunstigste deal met het minste risico. Een gerenommeerde swapintermediair geeft ook een nieuwe tegenpartij toegang tot grote potentiële tegenpartijen in een bepaalde markt, toegang die anders moeilijk te genereren zou zijn.