Effecten van stijgende koersen op een balans

Stijgende tarieven zijn van invloed op alle segmenten van de economie. Vooral bedrijven hebben grote last van een stijging van de gemiddelde rente. Hogere tarieven hebben zowel directe als indirecte gevolgen voor bedrijven, die allemaal naar de balans doorsijpelen. Of u nu investeerder, leverancier of ondernemer bent, het is daarom van cruciaal belang om de relatie te begrijpen tussen balansgegevens en rentetarieven in de bredere economie.

Passiva

Hoe hoger de rentetarieven, hoe meer een leningnemer verschuldigd is. Bijgevolg zullen stijgende rentevoeten resulteren in grotere verplichtingen op de balans; de nettoleningverplichting op de balans van een onderneming omvat de oorspronkelijke geleende som alsook de nog niet betaalde rentelasten. Hoewel de hoofdsom mogelijk niet omhoog gaat als gevolg van hogere tarieven, zal de rente verschuldigd aan de kredietgever leiden tot een hoger totaal saldo. Bedrijven die langetermijnleningen hebben afgesloten voorafgaand aan de verhoging van de tarieven zijn immuun voor dit effect, in ieder geval totdat ze opnieuw moeten lenen.

Aandelenaandeel

Hogere tarieven betekenen hogere rentelasten, die resulteren in lagere winsten. Hoe lager de winstgevendheid van een bedrijf, hoe lager het eigen vermogen. Dit is conceptueel zinvol omdat de som van de verplichtingen en het eigen vermogen op een balans gelijk is aan de som van de activa. Aangezien hogere tarieven resulteren in een toename van de verplichtingen en geen effect hebben op activa, moet het eigen vermogen dalen om de gelijkheid tussen beide partijen te behouden. Niet alle bedrijven behouden hun winst op de balans, maar kiezen ervoor om ze uit te keren aan de aandeelhouders in de vorm van dividenden. Dergelijke bedrijven zullen niet noodzakelijkerwijs lager eigen vermogen op hun balans opnemen, maar zullen in plaats daarvan minder dividenden uitkeren.

Effect op de verkoop

Wanneer de rente in een economie sterk toeneemt, stijgen de rentetarieven voor zowel zakelijke als persoonlijke leningen. Het lenen van geld via creditcards, hypotheken of autoleningen wordt duurder. Dit beperkt de consumentenbestedingen aan vrijwel alle soorten producten en diensten, wat resulteert in een lagere omzet voor de meeste bedrijven. Ook dit zal leiden tot lagere winsten en daarmee tot minder eigen vermogen op de balans. Bedrijven die absoluut geen leningen op hun balans hebben, kunnen hogere rentelasten vermijden, maar de hit op verkoop en winstgevendheid als gevolg van hogere tarieven is voor de meeste bedrijven onvermijdelijk.

Paradoxale effecten

Als de rentestijging buitensporig is, kunnen bedrijven een daling van de totale som van de op hun balans opgenomen leningen zien. Dit komt omdat leningen absoluut onbetaalbaar kunnen worden, wat resulteert in minder leningen en minder investeringen. In dergelijke gevallen nemen de activa ook af, omdat bedrijven activa verkrijgen wanneer ze lenen. Zelfs als de geleende som als contant wordt aangehouden, zal de totale contante waarde, die een activum is, op de balans stijgen. Veel bedrijven lenen om te beleggen in activa zoals machines, gebouwen en grondstoffen, die allemaal worden geregistreerd als activa. Dus in extreme gevallen kunnen hogere rentevoeten resulteren in lagere verplichtingen evenals activa op de balans.