GAAP: Warrants classificeren

Volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes, of GAAP, moeten bedrijven hun activa, passiva en eigen vermogen rapporteren op een balans die voldoet aan bepaalde standaarden voor jaarrekeningen. Volgens die normen rapporteert een bedrijf gewone vanilla-warrants als eigenvermogensinstrumenten. Bepaalde omstandigheden vereisen echter dat sommige warrants in plaats daarvan als verplichtingen worden geclassificeerd. De Financial Accounting Standards Board, of FASB, is verantwoordelijk voor het organiseren en publiceren van GAAP.

Warrants als eigen vermogen

Warrants geven de houder het recht om een ​​vastgesteld aantal aandelen van de uitgevende vennootschap te kopen voor een vaste prijs - de uitoefenprijs - op of vóór de vervaldatum van de warrant. Een warrant is vergelijkbaar met een call-optie, behalve dat een uitgeoefende optie converteert naar aandelen die door de optieverkoper zijn geleverd in plaats van aandelen van de emittent, en call-opties hebben doorgaans kortere vervaltermijnen. Omdat een warranthouder emittent-aandelen kan ontvangen, classificeert de emittent gewoonlijk warrants als eigen-vermogensinstrumenten en draagt ​​deze zijn waarde op de gestorte kapitaalrekening van de warrants in het gedeelte van de balans van de aandeelhouders. Grote en kleine bedrijven kunnen warrants gebruiken om kapitaal aan te trekken.

Puttable Warrants

Volgens FASB's boekhoudnormen Codificatie 480 moeten bedrijven puttable warrants classificeren als verplichtingen in plaats van als eigen vermogen. Een put is een optie waarmee de putkoper de verkoper kan dwingen de optie voor een bepaalde prijs terug te kopen of in te wisselen. Normaal gesproken ligt deze prijs onder de uitoefenprijs van de warrant, wat enige bescherming biedt om kopers te rechtvaardigen, zelfs als de warrant de uitoefenprijs niet overtreft. Stel bijvoorbeeld dat bedrijf X puttable warrants een uitoefenprijs van $ 15 hebben, wat betekent dat ze winstgevend zijn om houders te rechtvaardigen wanneer de onderliggende aandelenkoers boven de $ 15 per aandeel stijgt. Als de putprijs echter $ 13 is, kunnen kopers elke warrant voor $ 13 contant inwisselen bij de emittent.

Puttable aandelen

Als de houder een warrant kan terugbetalen voor puttable aandelen, is dat een andere reden om het als een schuld te classificeren, volgens ASC 480. De warrant zelf draagt ​​geen putoptie, maar de onderliggende aandelen wel. De onderliggende aandelen kunnen gewone of preferente aandelen zijn. Wanneer de aandelenkoers hoger is dan de uitoefenprijs van de warrant, kan de warranthouder de warrant voor puttable shares terugkopen en vervolgens de uitgever onmiddellijk dwingen de aandelen terug te kopen voor een vaste prijs. Deze regeling is voordelig voor een warranthouder wanneer de putkoers hoger is dan de huidige marktprijs voor de aandelen. Een veel voorkomend kenmerk van puttable warrants en puttable shares is dat de emittent mogelijk contanten aan de houder moet betalen.

Variabele aandelen Warrants

Eén type warrant kan worden ingewisseld voor een vaste waarde van aandelen in plaats van voor een vast aantal aandelen. Omdat deze functie het marktrisico van de houder wegneemt, vereist ASC 480 dat de emittent deze warrants behandelt als een verplichting. Stel dat een belegger warrants houdt die converteerbaar zijn tot $ 100.000 in de gewone aandelen van de emittent. Na vereffening ontvangt de belegger het aantal aandelen tegen actuele marktprijzen met een waarde van $ 100.000.