Problemen met kapitaalbegroting

Capital budgeting houdt in dat er grote sommen geld worden besteed aan projecten om een ​​organisatie te onderhouden, uit te breiden of te stroomlijnen. Kapitaalprojecten zijn infrastructurele activiteiten zoals het bouwen van nieuwe faciliteiten of het vervangen van primaire apparatuur, maar ze omvatten ook bijbehorende activiteiten zoals onderzoek en ontwikkeling of het afbreken van oude apparatuur voor reserveonderdelen. Vanwege het grote dollars karakter van kapitaalprojecten, is het van cruciaal belang om de financiële logica van elk kapitaalproject goed te begrijpen alvorens verder te gaan.

Opportunitykosten

Alle investeringen, inclusief kapitaalprojecten, leggen geld vast dat een bedrijf vervolgens niet op andere manieren kan uitgeven en van winst kan profiteren, iets dat een opportunity-kosten wordt genoemd. Kapitaalprojecten zijn vaak duur en exclusief, en hebben dus een hoge opportuniteitskost, waardoor het vooral belangrijk is dat het project een goed rendement oplevert. Als uw bedrijf de mogelijkheid heeft om een ​​goed rendement te halen uit een kapitaalproject, maar dat niet doet, is dit vanwege een van de twee basistypen fouten.

Type I en Type II fouten

De termen 'type I-fout' en 'type II-fout' komen oorspronkelijk uit statistieken, maar hebben veel toepassingen voor bedrijven. Bij kapitaalbudgettering treedt een type I-fout op wanneer u zich niet commiteert aan een project dat winstgevend zou zijn gebleken, wat tot een opportunityverlies heeft geleid. Er treedt een type II-fout op als u zich commiteert aan een project dat niet winstgevend blijkt te zijn en leidt tot een reëel verlies. Type II-fouten zijn ernstiger omdat ze uw bedrijf echt geld kosten.

Capital Budgeting-technieken

Bedrijven gebruiken vaak twee belangrijke technieken om de financiële aantrekkelijkheid van kapitaalprojecten te evalueren. De techniek "netto contante waarde", NPV genaamd, is gebaseerd op het feit dat geld in de loop van de tijd waarde verliest. Als je nu een dollar hebt, kun je investeren en groeien, maar als je over 10 jaar een dollar hebt, ben je 10 jaar aan investeringskracht kwijt, zelfs als de dollar zelf extra waarde verliest aan de inflatie. Als u dus een miljoen dollar investeert in een kapitaalproject, is het niet voldoende om uw miljoen dollar terug te krijgen in de toekomst. Je moet ook rekening houden met het feit dat het miljoen later niet meer zo veel waard zal zijn. Om een ​​winstgevende investering te doen, moet uw toekomstige rendement hoger zijn, wat overeenkomt met een miljoen dollar vandaag. De NPV-techniek omvat het berekenen van de juiste "disconteringsvoet" om te schatten wat geld in de toekomst waard zal zijn. Nadat u NPV hebt bepaald, kunt u vervolgens het "gewijzigde interne rendement" gebruiken om een ​​idee te krijgen van wat voor rendement u kunt verwachten op uw kapitaalinvestering. Gewijzigde interne rentabiliteit is een meetkundige formule die een aantal inputs vereist en, zoals NPV, enige financiële gissingen.

Markt veranderingen

Zelfs als een kapitaalproject alles goed doet, kan het nog steeds leiden tot verlies voor het bedrijf. Je hebt geen controle over de markt en wanneer de omstandigheden in de markt veranderen - zoals ze onvermijdelijk doen - kan dit de financiële premisse van je investering ondermijnen. Marktveranderingen komen van innovatie, natuurrampen, veranderingen in inputkosten, veranderingen in de gezondheid van de economie en overheidsmaatregelen zoals wetgeving, wijzigingen in regelgeving en rechterlijke uitspraken. Deze veranderingen kunnen de winstgevendheid van uw project verbeteren, of ze kunnen verminderen of zelfs omkeren, dus wanneer u geld uitgeeft aan een investering, bent u niet uit het bos totdat u uw geld terugkrijgt. Veel bronnen van marktverandering zijn mogelijk om op voorhand te zien - zo niet met zekerheid dan op zijn minst als een plausibel scenario.