Waarop concentreert de vrije cashflow-waarderingsmethode zich?

Er zijn een aantal methoden om een ​​bedrijf te waarderen. De vrije kasstroommethode is een methode die vaak intern of door langetermijnbeleggers wordt gebruikt om een ​​bedrijf te waarderen. Deze methode richt zich op de operationele cashflow die het bedrijf genereert en de verwachte groei in de toekomst. Een bedrijf kan zijn huidige vrije kasstroom of de verwachte vrije kasstroom gebruiken als het bedrijf van plan is in de nabije toekomst operationele wijzigingen aan te brengen.

Vrije kasstroomdefinitie

Vrije kasstroom is de operationele kasstromen van een bedrijf, verminderd met de kasmiddelen die nodig zijn om kapitaaluitgaven en netto werkkapitaal te financieren die nodig zijn om de huidige groei te handhaven. Aangezien het doorgaans moeilijk is om kapitaalinvesteringen ruim van tevoren te schatten, gebruikt een bedrijf vaak zijn historisch gemiddelde om dit aantal te schatten. Vrije kasstroom is de operationele cashflow van een bedrijf met het effect van het huidige groeipercentage verwijderd.

Cashflow naar bedrijf

Vrije kasstromen kunnen naar het eigen vermogen of naar het bedrijf in het algemeen stromen. Als het bedrijf een grote schuldenlast heeft, zullen de rente- en hoofdbetalingen op de schuld de beschikbare vrije kasstroom voor aandeelhouders verminderen. Als je echter kijkt naar de totale waarde van het bedrijf, moet je de schuld- en rentebetalingen negeren, omdat de totale marktwaarde van het bedrijf een combinatie is van zijn schulden en eigen vermogen.

Simpele uitleg

In eenvoudigere termen vloeit operationele kasstromen naar een bedrijf voort uit inkomsten die worden gegenereerd door de verkoop van producten en uitstromen naar product-, overhead- en verkoopkosten. Het bedrijf neemt de gegenereerde kasstromen om te betalen voor langetermijnbeleggingen in activa die activiteiten ondersteunen en voor kortetermijninvesteringen in werkkapitaal. Wat overblijft is de vrije cashflow naar het bedrijf. Dit wordt dit genoemd omdat dit contant geld vrij is om rente, schulden, dividenden en terugkoop van aandelen te betalen.

Bedrijfswaardering

Met behulp van de vrije kasstroommethode van de waardering moet u de verwachte of verwachte toekomstige vrije kasstromen naar het heden verdisconteren. Dit betekent dat u bijvoorbeeld de cashflowprognose in tien jaar in de huidige dollars moet bekijken. Deze berekening kan complex zijn, omdat het gaat om enkele veronderstellingen over operationele kasstromen, kapitaaluitgaven, werkkapitaalverhogingen en groei. De focus verandert echter niet. De focus ligt op het bepalen van de waarde van de operationele kasstromen van het bedrijf die in de loop van de tijd zijn gegenereerd na het verwijderen van de benodigde beleggingen in activa. Deze waarde kan in het bijzonder gelden voor aandeelhouders, of voor het bedrijf in het algemeen, maar operationele kasstromen zijn de drijvende krachten.