Wat zijn beweringen over de financiële overzichten?

Hoe beslis je of een aandeel al dan niet een goede investering is? Veel particuliere beleggers gebruiken de aanbevelingen van een beursnoteringsservice zoals Morningstar of het uitgebreide onderzoek dat beschikbaar is via online brokers zoals Schwab. Daar is niets mis mee, maar het is niet de manier waarop de grote jongens zoals Warren Buffet beslissen. Hun bedrijven doen uitgebreid origineel onderzoek, beginnend (maar niet eindigend) met een grondige evaluatie van de claims die zijn opgenomen in een corporate financiële verklaring, bekend als beweringen.

Tip

• Beweringen zijn claims in de financiële staat van een bedrijf, meestal met betrekking tot juistheid en volledigheid. Ze zijn alleen zo betrouwbaar als de onderneming eerlijk is en haar auditors zijn oprecht ijverig.

Belangrijke componenten van een financiële verklaring

U kunt een financiële jaarrekening van een bedrijf opsplitsen in tientallen componenten, maar ze zijn allemaal gerelateerd aan drie basispresentaties. De balans beschrijft de financiële toestand van de onderneming op een bepaalde datum nabij de publicatiedatum van de jaarrekening. De belangrijkste componenten zijn de overzichten van activa, passiva en eigen vermogen. De winst-en-verliesrekening is in feite een rekening van inkomsten en uitgaven als ze zich voordoen.

Het kasstroomoverzicht toont iets soortgelijks, maar met een paar belangrijke verschillen: de resultatenrekening bevat inkomsten die mogelijk nog niet zijn ontvangen en gemaakte kosten die mogelijk nog niet zijn betaald. Het kasstroomoverzicht toont alleen de ontvangen inkomsten en de betaalde kosten. Het bepaalt de feitelijke liquiditeit van het bedrijf vanaf de datum van de boekhouding.

Elk van deze drie hoofdcomponenten heeft talrijke kleinere componenten die de financiële gezondheid van het bedrijf verder beschrijven. Het is onvermijdelijk dat, zoals details worden genoemd, veel van hen meer uitleg vereisen. En over het algemeen moeten de lezers van de verklaring weten hoe de gegeven gegevens tot stand zijn gekomen en door wie. Dit is waar de beweringen van de financiële verklaring binnenkomen.

Voorbeeld van beweringen van de financiële overzichten

De beste manier om te begrijpen welke informatie en garanties voor hun nauwkeurigheid deze beweringen bieden, is door te kijken naar enkele beweringen in de financiële overzichten:

" Hoewel de meeste componenten die essentieel zijn voor het bedrijf van de onderneming doorgaans beschikbaar zijn via meerdere bronnen, worden momenteel een aantal componenten verkregen uit afzonderlijke of beperkte bronnen. Bovendien concurreert het bedrijf voor verschillende componenten met andere deelnemers op de markten voor mobiele communicatie en media-apparaten. en pc's. Daarom zijn veel onderdelen die door het bedrijf worden gebruikt, inclusief die uit meerdere bronnen beschikbaar zijn, soms onderhevig aan een tekort aan de hele bedrijfstak en aanzienlijke prijsschommelingen die de financiële situatie en bedrijfsresultaten van het bedrijf wezenlijk zouden kunnen beïnvloeden . "

Deze bewering uit een 2015 Apple financieel memorandum waarschuwt aandeelhouders dat Apple in het bijzonder afhankelijk is van enkele grote leveranciers. De implicatie is dat de aandelenkoers van het bedrijf nadelig kan worden beïnvloed door omstandigheden buiten het bedrijf zelf. Vanaf april 2018 lijkt er enige kans te bestaan ​​dat een handelsoorlog tussen de VS en China, het bewonerland van de grootste leveranciers van Apple, deze waarschuwing vooruitziend en relevant zou kunnen maken.

En nog een voorbeeld

Hier is nog een voorbeeld:

" We hebben de bewering van het management onderzocht dat het systeem van interne controle van X Corporation en dochterondernemingen per 31 december 2000, 1999 en 1998 toereikend was om redelijke zekerheid te bieden over de betrouwbaarheid van jaarrekeningen en de bescherming van activa tegen ongeautoriseerde acquisitie, gebruik of dispositie, opgenomen in het begeleidende rapport over de verantwoordelijkheid van het management voor financiële verslaggeving Het management is verantwoordelijk voor het handhaven van effectieve interne controle over de betrouwbaarheid van jaarrekeningen en de bescherming van activa tegen ongeoorloofde verwerving, gebruik of dispositie. bewering van het management op basis van ons onderzoek. "

Deze bewering van het accountantskantoor van dit bedrijf biedt het publiek - waaronder begrepen aandeelhouders, potentiële beleggers en de pers - "redelijke zekerheid" over de betrouwbaarheid van de financiële verklaring van de onderneming. Het garandeert het niet, maar stelt dat naar de mening van het accountantskantoor, op basis van hun onderzoek van de financiële documenten van het bedrijf, zij van mening zijn dat het financieel overzicht betrouwbaar en accuraat is.

Wat deze bewering bijzonder interessant maakt, is dat het de conclusie is in de jaarrekening van een klant van de Arthur Andersen Company, destijds een van de 'acht grote' Amerikaanse accountantskantoren. Het bedrijf wiens financiële verklaring Anderson 'redelijke zekerheid' uitsprak over de betrouwbaarheid, was Enron, dat kort daarna instortte. Dit onthulde een enorme en voortdurende fraude die zowel Enron als de Arthur Andersen Company een einde maakte en leidinggevenden van Enron naar de gevangenis stuurde.

Een les die uit dit laatste voorbeeld kan worden getrokken, is dat beweringen in financiële overzichten slechts zo betrouwbaar zijn als de onderneming eerlijk is.