Verschillende Capital Budgeting Methods

De verkoop verloopt goed voor de bestaande productlijn en de ondernemer kijkt naar uitbreidende productiefaciliteiten. De verkoopafdeling heeft echter een warm nieuw product dat ze willen introduceren, maar het vereist een nieuwe fabriek. De eigenaar heeft een dilemma. Welk project moet hij kiezen?

Het antwoord wordt gegeven door verschillende kapitaalbudgettechnieken te gebruiken om de voorgestelde projecten te evalueren.

Voorbeelden van kapitaalbegrotingen

Laten we een voorbeeld nemen: de Hasty Rabbit Corporation, die sneakers voor konijnen maakt, overweegt een fabrieksuitbreiding van $ 750.000 om meer van haar best verkopende schoenen, de Fleet Feet, te produceren. De andere optie is om een ​​nieuwe fabriek te bouwen die $ 500.000 kost om het nieuwe model, de Blazing Hare, te maken.

De uitbreiding voor Fleet Feet zal een extra cashflow van $ 175.000 per jaar voor vijf jaar opleveren. De accountants van het bedrijf schatten dat de nieuwe verkoop van Blazing Hare $ 160.000 per jaar in cashflow zal produceren gedurende minstens vijf jaar. De kapitaalkosten van het bedrijf bedragen 5 procent.

De eenvoudige terugverdientijd

De terugverdientijdmethode voor het evalueren van kapitaalprojecten is de eenvoudigste benadering. Het wordt berekend door de kosten van het project te delen door de jaarlijkse geldopname. Het project met de kortste tijd om de investering terug te geven, krijgt de goedkeuring. Beschouw het voorbeeld:

Vlootvoeten: $ 750.000 investering / $ 175.000 cashflow per jaar = 4, 3 jaar

Blazing Hare: $ 500.000 investering / $ 160.000 cashflow per jaar = 3, 1 jaar

Met behulp van de terugverdelingsmethode zou de investering in een nieuwe fabriek voor Blazing Hare de goedkeuring winnen, omdat deze de kortere terugverdientijd heeft. Hoewel dit een leuke, snelle en eenvoudige berekening is, houdt het geen rekening met de tijdswaarde van geld of extra toekomstige kasstromen van elk project na de terugverdientijd.

Net Present Value-methode

De netto huidige waarde techniek houdt rekening met de tijdswaarde van geld. Het boekt een reeks toekomstige kasstromen terug naar een contante waarde. De gebruikte disconteringsvoet kan de financieringskosten van de onderneming zijn of een minimaal vereist rendement. Als de contante waarde van toekomstige kasstromen groter is dan de initiële investering, zou het project acceptabel zijn. Een project met een negatieve netto contante waarde zou worden geweigerd.

Terug naar het voorbeeld van Hasty Rabbit.

Uitbreiding van de vlootvoeten: de huidige waarde van vijf jaar cashflow bij $ 175.000 / jaar met een discontovoet van 5 procent is $ 757.658. Na aftrek van de initiële investering van $ 750.000, is de netto contante waarde van dit project $ 7.658.

Blazing Hare nieuw product: de huidige waarde van vijf jaar verwachte cashflow van $ 160.000, verdisconteerd met 5 procent, is $ 692.716. Maar dit project heeft een lagere initiële investering van $ 500.000, dus de netto huidige waarde van het introduceren van een nieuw model is $ 192.716.

Het Blazing Hare-project is de keuze omdat het de hogere netto huidige waarde heeft: $ 192.716 versus $ 7.658.

Internal Rate of Return Technique

Deze methode vergelijkt de rendementspercentages van verschillende projecten. Het is de snelheid waarbij de netto contante waarde van het project nul is. Projecten met hogere interne rendementen verdienen de voorkeur.

Vlootvoeten: Berekeningen tonen aan dat het interne rendement van de initiële investering van $ 750.000 en vijf jaar van instroom van $ 160.000 in contanten 5, 4 procent is.

Blazing Hare: het nieuwe productiemodel heeft lagere initiële investeringskosten, $ 500.000, en het interne rendement met vijf jaar van $ 160.000 / jaar is 18 procent.

Vergelijking van de interne rendementspercentages voor de twee projecten toont opnieuw aan dat de introductie van de nieuwe Blazing Hare-schoen de voorkeur verdient, omdat deze een hoger rendement heeft: 18 procent versus 5, 4 procent.

Winstgevendheid Index Berekening

De winstgevendheidindex is de verhouding tussen de contante waarde van toekomstige kasstromen gedeeld door de initiële contante belegging. De disconteringsvoet die wordt gebruikt om de contante waarde te berekenen, is de kapitaalkosten van het bedrijf. In het voorbeeld voor Hasty Rabbit bedragen de kapitaalkosten 5 procent. De formule voor de winstgevendheidsindex is:

Winstgevendheidindex = netto contante waarde van kasstromen / initiële contante uitgaven

Vlootvoeten: $ 757.658 / $ 750.000 = 1.01

Brandende haas: $ 692.716 / $ 500.000 = 1.4

De Blazing Hare is opnieuw de betere keuze, omdat deze de hogere winstgevendheidindex heeft.

Eigenaren van kleine bedrijven nemen kapitaalbegrotingsbeslissingen telkens wanneer ze iets kopen of in een project investeren. Het kan iets eenvoudigs zijn als het kopen van een nieuwe vrachtwagen of een productiever apparaat, of ingewikkelder, zoals het investeren van $ 1 miljoen in een nieuwe fabriek. Deze kapitaalbudgettechnieken zijn nuttige hulpmiddelen voor de eigenaar om te analyseren en te bepalen welke investeringen het beste zijn voor het bedrijf.