Hoe Excel te gebruiken om het rendement van een obligatie te berekenen

Obligaties zijn beleggingsvehikels die reguliere couponbetalingen doen tot de vervaldag, op welk moment de nominale waarde van de obligatie wordt betaald. Als een obligatie opvorderbaar is, kan de emittent van de obligatie het contract van de obligatie vervroegd beëindigen, meestal voor een procentuele toename van de nominale waarde van de obligatie. Het jaarlijkse rendement dat wordt gerealiseerd wanneer de call-optie wordt uitgeoefend, wordt de yield to call genoemd. De YTC is moeilijk met de hand te berekenen, omdat de berekening trial-and-error vereist om een ​​exact cijfer te vinden. De RATE-functie van Microsoft Excel voert echter een iteratieve berekening uit die relatief eenvoudig de YTC schat.

1.

Typ "nominale waarde", "inkoopprijs", "Jaarlijks kortingspercentage", "Perioden per jaar", "Jaren om te bellen", "Bel premium" en "YTC" in de cellen A1 tot en met A7.

2.

Voer de nominale waarde van de obligatie en de oorspronkelijke aankoopprijs in de cellen B1 en B2 in. De nominale waarde is de afgedrukte waarde op de obligatie, wat ook het bedrag is dat op de vervaldag wordt betaald. Als u bijvoorbeeld een $ 1000-obligatie heeft gekocht voor $ 980, voert u '$ 1.000' in cel B1 en '$ 980' in cel B2 in.

3.

Voer de jaarlijkse couponrente in cel B3 in, uitgedrukt als een percentage. Als de couponsnelheid 5 procent was, typt u '5%' in cel B3.

4.

Voer het aantal couponbetalingsperioden per jaar in cel B4 in. Als de voorbeeldobligatie driemaandelijks wordt betaald, voert u "4" in cel B4 in.

5.

Typ het aantal jaren voordat de call-optie wordt uitgeoefend in cel B5. Als een bedrijf na drie jaar zijn calloptie heeft uitgeoefend, voert u "3" in cel B5 in.

6.

Voer de oproeppremie in als een percentage in cel B6. De oproeppremie is het procentuele toename van de nominale waarde van de obligatie die wordt betaald door de uitgevende instelling om hun calloptie uit te oefenen. Als het voorbeeld wordt voortgezet en de oproeppremie 10 procent was, typt u '10%' in cel B6.

7.

Voer de formule "= RATE (B5 B4, B3 / B4 B1, -B2, B1 (1 + B6)) B4" zonder aanhalingstekens in cel B7 in om de YTC te berekenen. In het vorige voorbeeld is de YTC 8, 72 procent.

Tips

• Dubbelklik op de verticale lijn tussen kolomkoppen A en B om de grootte van kolom A automatisch aan te passen aan de breedte van de rijtitels.
• Als de YTC-waarde wordt weergegeven als een geheel getal, klikt u met de rechtermuisknop op cel B7, selecteert u "Opmaak" en kiest u het aantal decimalen dat u voor de YTC wilt gebruiken.