Hoe de Return on Average Assets te berekenen

Het rendement op het gemiddelde vermogen geeft aan hoe effectief een bedrijf de middelen tot zijn beschikking heeft. Deze ratio is de belangrijkste maatstaf voor operationele efficiëntie en is het eerste cijfer om naar te kijken bij het bepalen of en in welke mate het bedrijf zijn activiteiten kan uitbreiden. Net als alle financiële ratio's heeft de ROAA echter beperkingen en moet deze binnen de juiste context worden geëvalueerd.

Definitie

ROAA komt overeen met het netto-inkomen na belastingen, gedeeld door het totale gemiddelde vermogen. Het totale gemiddelde van de activa in de formule is gelijk aan het totale vermogen aan het begin van de periode, plus de totale activa aan het einde van de periode, gedeeld door twee. Houd er rekening mee dat zowel het inkomsten- als het activanummer op de formule zal veranderen afhankelijk van de begin- en einddatum die u hebt geselecteerd. Deze verhouding toont dus progressie in de loop van de tijd, in tegenstelling tot het nemen van een momentopname van het bedrijf op een bepaalde datum. Om de ROAA als een percentage uit te drukken, vermenigvuldigt u de ratio met 100.

ROAA versus ROA

In sommige studieboeken en publicaties ziet u mogelijk ROA of rendement op items, in tegenstelling tot ROAA. ROA is gelijk aan het netto-inkomen na belastingen gedeeld door het totale vermogen aan het einde van de beschouwde periode. Als de activa tijdens de periode weinig veranderen, zullen de gemiddelde activa en beginactiva sterk op elkaar lijken en dat geldt ook voor de ROA en ROAA. Als er echter sprake is van een aanzienlijke wijziging, levert ROAA een betere prestatie-evaluatiemaatstaf. Asset-waarden kunnen veranderen door verschillende factoren. Beleggers kunnen extra contanten plaatsen; het bedrijf kan leningen lenen of terugbetalen; winsten of verliezen uit bedrijfsactiviteiten kunnen van invloed zijn op activaniveaus.

Voorbeeld

Stel dat een bedrijf op 1 januari een waarde van $ 8.000.000 aan activa had. Dit omvat alle materiële en niet-tastbare kostbaarheden op de balans van het bedrijf, zoals inventaris, uitrusting, terreinen, contanten in de bank en vorderingen op klanten. Dit cijfer steeg tot $ 9.000.000 aan het einde van het jaar en de winsten na belastingen waren $ 750.000. Het gemiddelde vermogen is ($ 8, 000, 000 + $ 9, 000, 000) / 2 = $ 8, 500, 000. Rendement op gemiddelde activa is daarom $ 750.000 / $ 8.500.000 = 0.088. Uitgedrukt als een percentage is dit cijfer 0, 088 * 100 = 8, 8%

Betekenis

Activa vertegenwoordigen de waarde van alle waardevolle zaken waar het management mee kan werken terwijl winst wordt nagestreefd. Bij het overwegen van expansie door middel van leningen, moet het rendement op het gemiddelde vermogen - 8, 8% in dit voorbeeld - worden vergeleken met de kosten van de lening. Als een lening van $ 100.000 beschikbaar is tegen een rente van 7%, is een uitbreiding zinvol. De lening zal het totale vermogen met $ 100.000 verhogen, wat mogelijk resulteert in een opbrengst van $ 100.000 * 0, 088 = $ 8.800. Rentelasten zijn gelijk aan 7% of $ 7000, resulterend in ($ 8.800 - $ 7.000) = $ 1.800 extra winst. Hoewel de rentelasten zeker zijn, kunnen de inkomsten fluctueren afhankelijk van de marktomstandigheden. Het nettowinstcijfer heeft dus ruimte voor fouten.