Wat zijn de nadelen van een hoge werkkapitaalratio?

Werkkapitaal is vlottende activa minus kortlopende verplichtingen, maar de werkkapitaalratio - ook wel de current ratio genoemd - is de verhouding tussen vlottende activa en kortlopende schulden. Vlottende activa omvatten contanten, voorraden en debiteuren. Kortlopende verplichtingen omvatten crediteuren en kortlopende schulden. Een werkkapitaalratio groter dan 1, 0 kan duiden op voldoende liquiditeit, maar een ratio kleiner dan 1, 0 voldoet meestal niet.

Basics

Een hoge werkkapitaalratio kan betekenen dat de teller - vlottende activa - te hoog is ten opzichte van de noemer - kortlopende schulden - of dat de noemer te laag is ten opzichte van de teller. Bedrijven profiteren over het algemeen van lage schuldniveaus. Als de ratio echter te hoog is omdat een of meer van de huidige-activarekeningen hoog is, kunnen er onderliggende operationele problemen zijn die aandacht van het management vereisen.

Contant geld

Contanten omvatten bankdeposito's, depositocertificaten en kortlopende schatkistpapierrekeningen. Een klein bedrijf moet een bepaald kassaldo hebben om te betalen voor leveringen en andere operationele behoeften. Een consultingbedrijf heeft bijvoorbeeld contanten nodig om huur en salarissen te betalen, omdat het mogelijk geen betaling ontvangt tot het einde van een project. Een hoger dan gemiddeld cashniveau kan echter aangeven dat het management geen beter gebruik van het contante geld kan vinden, waardoor het rendement op de investering van het bedrijf wordt beperkt. Tijdens recessies kan een hoog kassaldo gerechtvaardigd zijn omdat bedrijven onzeker zijn over toekomstige verkopen en grote investeringen inhouden. Tijdens groeiperioden staan ​​bedrijven echter onder druk van eigenaars en beleggers om kapitaalinvesteringen te doen, aandelen terug te kopen of dividenden te betalen.

Inventaris

Voorraad bevat grondstoffen, onafgewerkte en afgewerkte goederen. Kleine bedrijven moeten een bepaald voorraadniveau behouden om hun activiteiten te ondersteunen en aan de vraag van de klant te voldoen. Een hoger dan normaal voorraadniveau kan echter een indicatie zijn van dalende verkopen. De inventarissen van een computerwinkel kunnen bijvoorbeeld te hoog worden als consumenten beginnen met het kopen van mobiele apparaten bij telecommunicatieproviders. Tijdens recessies zijn kleine bedrijven mogelijk niet in staat om hun producten snel te verkopen, wat kan leiden tot voorraadopbouw. Bovendien kan de marktwaarde van de voorraad lager zijn dan de boekwaarde, vooral als de voorraad verouderde of beschadigde producten bevat. Daarom zou de hoge werkkapitaalratio onderliggende liquiditeitsproblemen maskeren.

vorderingen

Een hoger dan normaal debiteurensaldo kan resulteren in een hoge werkkapitaalratio. Hoge vorderingen kunnen erop wijzen dat klanten hun facturen uitstellen, meestal omdat ze cashflowproblemen hebben. In dit geval zou een hoge ratio niet noodzakelijkerwijs voldoende liquiditeit betekenen omdat het bedrijf niet in staat zou zijn om zijn vorderingen snel in contanten om te zetten. Om debiteuren te beheren, kunnen kleine bedrijven de kredietvereisten aanscherpen en achterstallige rekeningen opvolgen. Om snel geld op te halen, zou een klein bedrijf ook de vorderingen met korting kunnen verkopen aan een derde partij, die vervolgens zou proberen te verzamelen van de achterstallige rekeningen.

overwegingen

De werkkapitaalratio van een bedrijf is zinvol in vergelijking met een andere standaard, zoals vergelijkbare bedrijven in dezelfde sector of met zijn eigen historische resultaten. De werkkapitaalratio's variëren tussen bedrijfstakken en bedrijven van verschillende groottes. Een winkel heeft mogelijk een hoge werkkapitaalratio omdat hij een bepaald aantal artikelen op voorraad moet houden. Aan de andere kant kan een softwarebedrijf een zeer lage ratio hebben omdat het mogelijk geen voorraad, minimale vorderingen en zeer weinig schulden heeft.