De richtlijnen voor een uitverkoop

Een buy-out of leveraged buy-out is een transactie waarbij een belegger een aanzienlijk bedrag aan schuldfinanciering gebruikt om een ​​meerderheidsbelang in een ander bedrijf te kopen. Buy-outs zijn populair bij private equity-bedrijven en andere financiële instellingen, omdat de structuur beleggingsondernemingen in staat stelt hun trackrecord, activa en het contante geld van het doelbedrijf te benutten om in aanmerking te komen voor een grote lening en het bedrijf te kopen.

De koper

Het overnamebedrijf gebruikt over het algemeen geleende middelen, waarbij de contante reserves van het doel en alle activa als onderpand worden gebruikt, om het doelbedrijf te verwerven met als doel het te herstructureren en de managers van het doelbedrijf te vervangen door het managementteam van de koper. Er zijn verschillende uitkoopstrategieën, maar de volgende richtlijnen moeten een kader bieden voor een goed begrip van het algehele proces.

Evalueer doelen

Het uitkoopproces duurt over het algemeen drie tot zes maanden om te voltooien, en hoe meer onderzoek en analyse het inkoopbedrijf presteert op de doelen, hoe soepeler de buy-out. Het inkoperbedrijf moet uitgebreid onderzoek doen naar alle potentiële doelondernemingen waarin het een belang heeft. Relevant onderzoek omvat het onderzoeken van de jaarrekening van het doel (balans, resultatenrekening en kasstroomoverzicht) en het uitvoeren van een financiële analyse van alle dochterondernemingen of divisies die de koper waardevol acht. Aangezien het doel van de buy-out doorgaans is om te verbeteren en uit te breiden, moet de koper samenwerken met het huidige managementteam van het doelbedrijf om maandelijkse kasstroomprojecties te bepalen.

Door ijverigheid

Nadat de koper zijn onderzoek, waardering en analyse van potentiële doelen heeft voltooid, begint het discussies voor een buy-out met de doelwit, een aanbod van contanten en schulden aan de aandeelhouders en het uitvoeren van due diligence op het doelwit. Tijdens deze fase kan de koper het bedrijf van het doelwit goed kennen om een ​​strategie te ontwikkelen (hoe het bedrijf het bedrijf zal behandelen zodra het is gekocht); een bedrijfsplan opstellen en drie- en vijfjaarlijkse financiële prognoses opstellen van het nieuw geleide bedrijf. De kopende onderneming moet ervoor zorgen dat de financieringskosten het mogelijke rendement op de investering in de doelstelling niet overschrijden.

Veilige financiering

Zodra de kopers de financiële gegevens van het doelwit beoordelen om een ​​redelijke aandelenprijs te bepalen om de aandeelhouders van het doelwit te bieden, stelt het een financieringsplan op. Kopers kunnen hun eigen contanten en activa gebruiken, evenals de activa van het doelwit en de cashflow om banken en andere financiële instellingen om financiering te vragen. Beide partijen sluiten een share of asset purchase agreement. Nadat de bank de lening goedkeurt, doet de koper een aandelenruil, een activum of een aandelenaankoop van het bedrijf om een ​​meerderheidsbelang te verkrijgen.

Strategie implementeren

Over het algemeen implementeert het inkopende bedrijf in de laatste fase van een buy-out zijn strategie om het bedrijf te herstructureren en te verbeteren. Dit proces kan bestaan ​​uit het verkopen van divisies van het doelwit, het samenvoegen van het doel met een ander bedrijf, resulterend in verhoogde winstgevendheid, of het bedrijf publiek of privaat nemen na het verbeteren van processen.