Verschillen in S-1 & S-8 Filing

Een schrijver voor CBS Moneywatch belt om niet voor niets de beursgang van een 'coming out party' van een privébedrijf: tot aandelen beschikbaar zijn, kan een bedrijf een compleet onbekende partij zijn, behalve een relatief kleine markt en kan het product of de service een mysterie ook. Initiële openbare aanbiedingen, gewoonlijk beursintroducties genoemd, zijn lastige zaken. Daarom hebben bedrijven juridische en financiële adviseurs in dienst om bureaucratische taal te doorlopen die verband houdt met documenten die vereist zijn door de Securities Exchange Act van 1934. Van bijzonder belang zijn de deponeringen S-1 en S-8. . Als u het verschil tussen beide begrijpt, kunt u ook geld en een paar grijze haren besparen.

Formulier S-1 gedefinieerd

Geen particulier bedrijf kan een aandelenaanbod uitrollen of op een nationale beurs genoteerd worden zonder eerst Form S-1 in te dienen. Het ingevulde document geeft analisten voor de Amerikaanse Securities and Exchange Commission een beeld van de plannen van het bedrijf om aandelenopbrengsten uit te geven en te gebruiken. Het geeft een diepgaand inzicht in het bedrijfsmodel, informeert bij concurrenten en moet een prospectus bevatten. Vereist openbaarmakingsmateriaal dat betrekking heeft op transacties tussen bestuurders, personeel en externe adviseurs is inhoudelijk, maar biedt transparantie aan het begin van het IPO-proces.

Formulier S-8 gedefinieerd

Formulier S-8, ook wel een registratieverklaring genoemd, vraagt ​​om details die een bedrijf aan de SEC moet verstrekken als het van plan is om effecten die zijn bestemd voor werknemers via de benefit- of incentiveprogramma's van het bedrijf te registreren. Het S-8-document is kort en gemakkelijker in te vullen, zolang feiten die informatie vrijgeven over de intentie van een bedrijf om bedrijfsaandelen te registreren die gekoppeld zijn aan uitkeringsplannen, volledig en gedetailleerd zijn.

Basisverschillen

Formulier S-1 bevat een lange lijst met vereiste documenten die aangeven welke beslissing van een bedrijf openbaar wordt gemaakt, terwijl Form S-8 relatief weinig vraagt ​​bij wijze van bekendmaking. Het invullen van formulier S-1 kan een moeizaam proces zijn vanwege uitgebreide informatieverzameling, en het duurt meestal lang om te voltooien, maar Form S-8 stelt bedrijven met volledige rapportering in staat om aandelen eenvoudig en snel te registreren. Formulier S-1 is een belangrijke weergave van feiten en moet meerdere hoofdstukken en honderden pagina's aan gegevens bevatten, die in schril contrast staan ​​tot S-8, een vorm die zelden resulteert in meer dan 20 pagina's met documentatie - een document van 10 pagina's is de norm.

Filosofische verschillen

Wanneer een bedrijf een Formulier S-1 indient, moet het tekortkomingen en vuile was aan de lucht uitleggen, inclusief toelichtingen over vaste opdrachtgevers, aandeelhouders en personeel. Formulier S-8 is gebaseerd op bestaande SEC-archieven die als bron dienen voor dit soort informatie. Wanneer een IPO S-1-formulier is ingevuld en ingediend, moet het alle mogelijke risico's beschrijven die kunnen worden voorzien in de toekomst, terwijl risicofactoren en back-up niet vereist zijn van een bedrijfsaanvraagformulier S-8. Kopieën van jaar- en kwartaalverslagen die door een bedrijf zijn geschreven, worden automatisch in de S-8 opgenomen, terwijl opdrachtgevers die het S-1-formulier bijwonen, deze informatie als bewijsmateriaal moeten verzamelen.

Historische verschillen

Formulier S-8 is niet onderworpen aan een automatische beoordeling van de SEC-examinator, maar S-1 krijgt de volledige controle van de commissie, waardoor het S-8-proces kwetsbaar blijft voor beschuldigingen van fraude en bedrog. Ondanks het feit dat S-1 formulieraanvragen zoveel informatie bevatten, maakt de aard van het formulier het moeilijker om frauduleuze activiteiten te verbergen. De geschiedenis van S8-misbruik heeft routinematig geleid tot onderzoek door de SEC en vervolging van personeel. Hoewel de S-1-vorm die leidt tot een IPO niet perfect is, heeft deze meer aandacht gekregen van toezichthouders, wat tot frequente verbeteringen heeft geleid. In de regel begrijpen bedrijven dat het tijd kost om Form S-1 te verwerken vanwege zijn omvang, maar alle particuliere bedrijven, zoals het feit dat de S-8 onmiddellijk na indiening van kracht wordt, een voordeel voor bedrijven die hun winst snel willen maximaliseren.