Waarom zou een bedrijf afdekken tegen de fluctuatie van zijn cashflow?

Een hedge in de bedrijfswereld is een soort van verzekeringspolis. Het beschermt tegen onvoorziene gebeurtenissen, zoals een piek in de prijs van grondstoffen of een onverwachte daling van de valutamarkten als een bedrijf in het buitenland zaken doet. Voor een bedrijf is het van cruciaal belang om voldoende contanten bij de hand te hebben om de activiteiten te ondersteunen, met name met operaties in het buitenland. Hedging zorgt ervoor dat een bedrijf zijn cashflow beschermt tegen variabele krachten.

hedging

Hedging is een strategie voor risicobeheer die wordt gebruikt om de kans op verlies door koersfluctuaties in valuta, grondstoffen of effecten te beperken of te compenseren. Er zijn tal van indekkingsstrategieën, afhankelijk van het type onderliggende waarde dat bescherming vereist. Doorgaans omvat een afdekking het nemen van twee gelijke maar tegenovergestelde posities in twee verschillende markten, zoals de kas- en termijnmarkten.

Cashflow hedge

Het kasstroomoverzicht van een bedrijf omvat contanten uit operationele, investerings- en financieringsactiviteiten. In de kern beschermt een kasstroomafdekking de variabiliteit van de kasstroom van variabelen in het bijzonder tot het risico dat aan een actief of verplichting is verbonden. Een bedrijf kan zich bijvoorbeeld afdekken tegen rentebetalingen op een variabele schuldverplichting. Een bedrijf dat zijn kasstroom wil beschermen, kan een afgeleid instrument kopen, zoals een call-optie. Dit geeft het recht, maar niet de plicht, om een ​​aandeel te kopen als onderdeel van zijn risicobeheerstrategie, vooral als het een beleggingsportefeuille beheert als onderdeel van zijn kasstroom uit investeringsactiviteiten.

Zaken doen in het buitenland

Een bedrijf dat zaken doet in het buitenland, wordt blootgesteld aan valutarisico's of de kans dat de prijs van de ene valuta negatief tegenover de andere valuta inlevert. In een dergelijk geval is de kasstroom van het bedrijf vatbaar voor risico dat het bij conversie minder liquide middelen heeft om zijn activiteiten te ondersteunen. Om potentiële risico's voor de kasstroom te compenseren, kan de onderneming een afdekking nemen om zichzelf te beschermen tegen ongunstige wisselkoersschommelingen. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een termijncontract kopen voor een valuta, waardoor het de valuta tegen een opgegeven prijs kan kopen.

In zicht

Hedging is een kunst en wetenschap. Als risicobeheerstrategie brengt hedging extra kosten met zich mee voor een bedrijf. Als de hedge in het voordeel van het bedrijf werkt, was de betaalde prijs zeker de moeite waard. Zo niet, dan neemt het bedrijf de kosten van het initiëren van de hedge op zich. Bedrijven met overzeese posities via een dochteronderneming worden geconfronteerd met de extra last van het converteren van de jaarrekening van de dochteronderneming naar een gemeenschappelijke valuta om geconsolideerde financiële overzichten te presenteren.