Divestiture & Liquidation Strategies

Bedrijven kunnen een desinvesteringsstrategie volgen om zich opnieuw op hun kernactiviteiten te richten, als reactie op de bedrijfsomgeving in hun sector of om slecht presterende activa vrij te geven. Bedrijven voeren doorgaans een liquidatiestrategie uit wanneer hun kernactiviteit, bedrijfsonderdeel of dochteronderneming niet meer voldoet aan het doel van de eigenaar. Desinvesteringen omvatten een verkoop, spin-off of liquidatie van een bedrijfsonderdeel, lijn of dochteronderneming. Vereffening omvat het afsluiten van een bedrijf en het verkopen of distribueren van zijn activa.

Desinvesteringsmotivaties

Bedrijven die diversifiëren in aanverwante bedrijfstakken moeten mogelijk afzien. Als een bedrijf een acquisitiestrategie gebruikte, zou het nodig kunnen zijn om die dochterondernemingen of activa die niet aan de verwachtingen voldeden, te verwerpen. Mogelijk heeft een bedrijf veronderstellingen gemaakt over de marktkansen van een bedrijfstak die niet langer gelden. Als alternatief kan een bedrijf een andere strategie kiezen die niet langer een bepaald product of een bepaalde servicelijn vereist. Als een bedrijf aanzienlijk slechter presteert, kan de liquidatie van dat bedrijf of de activa de rest van het bedrijf helpen om weer winstgevend te worden of de middelen bieden waarmee de bedrijfseigenaren andere kansen kunnen benutten.

Verkoop

Een afsplitsingsstrategie betreft de verkoop van de dochteronderneming of bedrijfsonderdeel aan een ander bedrijf. Het moederbedrijf besluit dat het niet langer de beste eigenaar van dat deel van het bedrijf is. Door het bedrijf of zijn activa te verkopen, kan de moeder kapitaal verkrijgen om te gebruiken om een ​​ander bedrijf te verwerven of activa die beter passen bij haar huidige strategie. Soms zullen ongevraagde kopers benaderen om de dochteronderneming te kopen. Vaker moet de ouder kopers zoeken.

Spin-off

Een andere strategie voor afstoting betreft de spin-off. Een spin-off vindt plaats wanneer de moedermaatschappij van een dochteronderneming, bedrijfseenheid of bedrijfsonderdeel de eenheid opricht als een op zichzelf staand, afzonderlijk bedrijf en het eigendom in dat nieuw gevormde afzonderlijke bedrijf distribueert aan de eigenaars van het moederbedrijf. De moedermaatschappij verdeelt het eigendom in haar voormalige dochteronderneming in verhouding tot het eigendomsbelang in het moederbedrijf. Als bijvoorbeeld drie aandeelhouders elk een derde van de moedermaatschappij bezitten, ontvangen ze elk aandelen die gelijk zijn aan een derde van de spin-off. Wanneer een bedrijf op deze manier een dochteronderneming spint, is de volledige transactie belastingvrij, waardoor er geen belasting verschuldigd is voor de moedermaatschappij of voormalige dochteronderneming.

Liquidatie

Een liquidatiestrategie omvat de verkoop van een bedrijf, in zijn geheel of in delen, voor de waarde van zijn activa. Veel eigenaren van kleine bedrijven verlaten hun bedrijf via liquidatie. Een retailer die verlies lijdt, kan bijvoorbeeld niemand interesseren om het bedrijf te kopen als een going concern. Om zoveel mogelijk waarde uit het bedrijf te halen, heeft de eigenaar een liquidatie-uitverkoop en verkoopt hij alle inventaris, armaturen en apparatuur voordat hij permanent de deuren van de winkel sluit.