Wat is gefragmenteerde prijzen?

Gefragmenteerde prijsstelling van effecten, zoals aandelen, obligaties en derivaten, kan voor beleggers aanzienlijke problemen opleveren. Dit type prijsvorming komt vooral voor op financiële markten waar er een gebrek aan een centrale markt is om de prijzen te stabiliseren. Het effect dat dit heeft op beleggers, inclusief kleine bedrijven die betrokken zijn bij effectenhandel, kan schadelijk zijn voor hun financiële gezondheid.

prijzen

Fragmentatie van de markt leidt tot problemen bij het vaststellen van de beste prijs voor een beveiliging. Een gebrek aan een gecentraliseerde marktautoriteit betekent dat beleggers hun bestelling voor een bepaalde zekerheid bij hun makelaar kunnen plaatsen en dat de gekochte beveiliging niet noodzakelijkerwijs voor de best mogelijke prijs wordt beveiligd.

Inefficiënte markten

Wanneer prijzen niet noodzakelijkerwijs een afspiegeling zijn van alle marktrealiteit, is de markt waarin de veiligheid wordt gekocht naar verluidt inefficiënt. Inefficiënte markten resulteren vaak in het geval dat de marketmakers voor een bepaalde beveiliging niet over alle relevante informatie beschikken die nodig is om de exacte prijs van het effect te bepalen. Gebrek aan informatie kan het gevolg zijn van slechte communicatiesystemen, of zelfs van iemand die opzettelijk informatie achterhoudt aan degenen die verantwoordelijk zijn voor het vaststellen van de prijs. Bij gebrek aan een centrale markt of autoriteit is dit altijd een gevaar.

Prijzen instellen

Marktprijswaardering is geen eenvoudige taak, en gefragmenteerde prijzen veroorzaakt door inefficiënte markten maken de zaak alleen maar ingewikkelder. De prijzen kunnen afhankelijk zijn van een breed scala aan snel veranderende factoren, zoals derivatenprijzen, kasstromen en marktvergelijkingen van effecten. Timing is ook van wezenlijk belang. In een beleggingswereld waar orders zowel elektronisch als handmatig worden ingevoerd, kunnen milliseconden het verschil maken bij het veiligstellen van een investering tegen de juiste prijs. Met een gefragmenteerde markt wordt het bijna onmogelijk exact te zijn bij het vaststellen van de marktprijs.

Efficiënte markten

Tot op zekere hoogte is de mogelijkheid om efficiënte markten te hebben een relatief begrip. Volgens een efficiënte markttheorie weerspiegelt de markt voor een effect onmiddellijk de werkelijke prijs. Of dit echt waar is, is een kwestie van discussie tussen markttheoretici. Gefragmenteerde markten geven aan dat marktefficiëntie niet kan plaatsvinden zonder een centrale markt. In het beste geval is het misschien mogelijk om te zeggen dat er ergens tussen de extremen van een inefficiënte en efficiënte markt graden of niveaus van efficiëntie zijn.