Soorten derivaten om de prijzen van grondstoffen af ​​te dekken

Fabrikanten worden vaak geconfronteerd met stijgende prijzen op de grondstoffen die ze kopen. Hogere kosten voor grondstoffen kunnen de winstmarges van een bedrijf verlagen, vooral als de concurrentie het vermogen van een bedrijf om prijzen op zijn afgewerkte goederen te verhogen, verlaagt. Een hedge is een transactie die een verlies compenseert in een andere transactie of positie. Derivaten zijn financiële instrumenten die kunnen worden gebruikt voor afdekking.

Grondstofderivaten

Bedrijven kunnen grondstoffenderivaten gebruiken om de grondstofprijzen af ​​te dekken. Grondstofderivaten zijn contracten die hun waarde ontlenen aan de koersbewegingen van een onderliggende waarde. U kunt bijvoorbeeld de prijzen van olie, gas, kolen, metalen, landbouwproducten en zelfs elektriciteit hedgen door middel van grondstoffenderivaten. Grondstofderivaten kunnen handelen via georganiseerde beurzen of rechtstreeks tussen onderhandse partijen. Veel voorkomende soorten grondstoffenderivaten zijn futures, termijncontracten, opties en commodity swaps. Sommige afdekkingstransacties vereisen de fysieke levering van de onderliggende grondstof, terwijl andere alleen genoegen nemen met contant geld.

Futures en doorsturen

Een forward is een overeenkomst voor de uitwisseling van een actief tussen een koper en een verkoper in de toekomst op basis van een later te bepalen prijs. Een futures-contract is een gestandaardiseerde forward die handelt op een beurs en onderworpen is aan strikte regelgeving. De koper van een futures-contract profiteert van een stijging van de prijs van de onderliggende grondstof. Contract verkopers roeien om een ​​daling van de prijzen. Een voorbeeld van een futures-contract is het lichte, zoete contractcontract voor ruwe olie dat handelt op de Chicago Mercantile Exchange of CME. Als u ruwe olie als grondstof gebruikt, kunt u de CME zoete ruwe contracten kopen om winsten te realiseren die zich indekken tegen hogere olieprijzen.

opties

Een call-optie geeft de koper het recht om de onderliggende waarde tegen een vaste prijs - de uitoefenprijs - op of vóór een vervaldatum te kopen. De koper betaalt een premie aan de verkoper van de oproep. De koper breekt zelfs wanneer de koers van het onderliggend actief voldoende stijgt om de premie te betalen. Elke verdere prijswinst dekt af tegen hogere prijzen op de onderliggende activa. Commodity-consumenten kunnen opties op futures-contracten gebruiken om zich in te dekken tegen prijswinsten voor minder geld dan het kost om direct een future-contract te kopen. Een contract voor de termijncontracten voor ruwe olie van CME kan bijvoorbeeld een initiële betaling van $ 3.740 vereisen, tegenover slechts $ 99 voor een CME-optie voor ruwe olie met dezelfde vervaldatum.

Commodity Swaps

Een swap is de uitwisseling van de ene cashflow voor de andere. Een vast-zwevende commodity-swap staat een partij toe om de huidige prijs te betalen op een schijn- of fictief bedrag van de grondstof en een vaste vergoeding daarvoor te ontvangen. De huidige prijs is afhankelijk van de waarde van een index voor de grondstof. De hedging-tegenpartij betaalt een vast bedrag en ontvangt kasstromen op basis van de huidige indexwaarde. De hedging-tegenpartij is doorgaans een consument van de grondstof en profiteert wanneer de prijs stijgt, omdat hij meer ontvangt dan hij betaalt. Als de prijzen dalen, compenseren de besparingen in grondstofkosten het geld dat verloren gaat bij de ruil. Opties op swaps zijn beschikbaar.